瑞幸咖啡33天内收两封退市通知:盘中跌超18% 还有机会么？

每经编辑 徐豪

抄底瑞幸咖啡的投资者又惨了！

北京时间6月23日晚间，瑞幸咖啡发布公告称，公司在6月17日再度收到纳斯达克的额外书面通知，因公司未能及时公开其2019财年年度报表，将被纳斯达克退市。

受此消息影响，23日晚间，美股开盘，瑞幸咖啡股价便大跌超16%。截至发稿，瑞幸咖啡股价下跌18.87%，报2.58美元。

图片来源：东方财富

值得注意的是，这是33天内，瑞幸咖啡收到的第二封退市通知。收到第一封退市通知后的听证会还没开，第二封就来了，瑞幸咖啡还有机会么？

瑞幸咖啡再收纳斯达克退市通知

23日晚间，瑞幸咖啡公告称，收到纳斯达克的退市通知。

对此，瑞幸在公告中回应称，公司正在尽一切努力尽快提交年度报表，但由于新冠疫情导致报表编制放缓，以及4月宣布的财务造假内部调查悬而未决，因此未能及时提交年报。不过，这次瑞幸并未在公告中透露是否要就此举行听证会。

受该公告影响，23日晚间，瑞幸咖啡盘前股价出现大跌，该公司盘前股价一度大跌20%。

事实上，对于此次退市通知，此前已有相关迹象，6月16日，瑞幸咖啡公告称，公司向美国证监会提交文件表示，因受目前公司内部调查事项以及公共卫生事件影响，公司无法在规定时间内提交2019年年报（即20-F），预计无法在规定提交日期后15日内提交2019年年报。

图片来源：每经记者 兰素英 摄

值得注意的是，这也是33天内，瑞幸咖啡收到的第二封退市通知。

5月15日，瑞幸咖啡公告称，因财务造假东窗事发，公司收到了纳斯达克的退市通知。不过，瑞幸咖啡随即表示，计划就此决定要求举行听证会，在听证会结果发布前，将继续在纳斯达克上市。听证会通常安排在提要听证会请求的30至45天后。

4月2日晚，瑞幸咖啡突然发布公告称，已成立特别委员会，调查内部业绩造假问题，并指首席运营官刘剑和部分员工伪造业绩22亿元人民币。消息一出，瑞幸咖啡股价暴跌超过80%。

4月2日瑞幸22亿造假案之后，该公司股价自26.2美元跌至6美元左右，跌幅超75%。随后两个交易日，瑞幸咖啡继续大跌16%、18.4%。4月7日起停牌，停牌前股价为4.39美元。

复牌之后的瑞幸咖啡一路上涨，5月26日，瑞幸咖啡盘中一度飙升70%，最终收涨53.24%，报2.13美元/股。

2日至4日，瑞幸咖啡连续上涨。

其中，4日盘中一度涨近90%，截至收盘，瑞幸涨56.98%，报收4.05美元，全天成交额11.42亿美元。

自4月2日到6月22日，瑞幸咖啡股价跌幅为88%。

陆正耀曾表示对第一次退市通知深感失望

值得注意的是，在第一次收到纳斯达克的退市通知时，当天深夜，瑞幸董事长陆正耀发布声明，先是质疑纳斯达克的决定，他表示已根据阶段性调查结果，第一时间处理相关责任人、重组董事会、更新管理层、积极进行整改，但纳斯达克不等最终调查结果就要求公司退市，出乎意料，对此个人深感失望和遗憾。

图片来源：每日经济新闻  兰素英 摄

他还表示，坚信瑞幸咖啡的商业模式和商业逻辑是成立的，瑞幸咖啡自运营以来每年的营收都在持续增长。此外，陆正耀还提到，瑞幸如果退市，面临的困难和压力必将继续加大，但不论怎样，都会倾尽全力维持门店运营，竭尽所能挽回股东损失，让瑞幸这个品牌能够走下去。

6月14日，第一财经报道称，财政部对于瑞幸咖啡财务造假案的现场检查部分已经结束，目前有关报告正在等待更高层级的批复。而其他媒体报道称，瑞幸咖啡的大股东和实际控制人陆正耀和CEO钱治亚涉及造假。

瑞幸咖啡面临内忧外患

在自曝财务造假后，瑞幸咖啡正面临着内忧外患。

近日，以瑞信集团为首的贷款机构获得胜诉，将清算由瑞幸咖啡董事长陆正耀及其家族控制的两个实体公司，以追回3.241亿美元的未偿债务。

根据开曼群岛法院的判决，被解散的两家实体分别为Primus Investments Fund和Mayer Investments Fund。在判决的同时，法官拒绝了这两家实体驳回清算、允许他们通过再融资或出售资产以偿还债务的请求。

6月20日凌晨，瑞幸咖啡在官网发布通知，将在7月5日召开临时股东大会，讨论包括解除独立董事Sean Shao、黎辉、刘二海以及陆正耀本人的任命，同时讨论是否任命Ying Zeng、Jie Yang为独立董事。

公告介绍称，Ying Zeng现任Orrick Herrington&Sutcliffe LLP的合伙人职务，在商业和法律领域有超过25年的工作经验；Jie Yang（中文名杨杰）现在中国政法大学（CUPL）担任多个职务，包括商学院副院长，MBA中心副主任，商学院首席秘书等。

今年5月初，随着对瑞幸咖啡造假调查持续推进，其涉及造假的首席执行官（CEO）钱治亚、首席运营官（COO）刘剑等人已被免职，并已退出董事会。

退市，意味着什么？

从纳斯达克交易所退市流程来看，这意味着什么？

据21世纪经济报道，老虎证券投研团队表示，按纳斯达克交易所退市规则，退市可分为主动退市和被动退市。

主动退市分为三种：公司转板、私有化、收购并购。

而被动退市是指达不到持续上市的要求。比如不满足市值要求、股价要求（连续30个交易日低于1美元）、总股东数要求、公众持股量要求等等。

以及，监管层面的，在规定期限内提交财务报告。

“对ADR来说，10Q10K不是必须的，但20F是必须的，如果没有提交成功，将有可能被要求摘牌退市。显然Nasdaq是不认可瑞幸造假的财报，认为提交的年报也是无效的。”其表示。

纳斯达克市场退市程序的实施主体为纳斯达克上市资格部或上市调查部，在公司退市过程中其职责包括根据持续上市条件，做出终止上市公司股票交易的决定，以书面方式通知上市公司，说明做出决定的理由，为上市公司提供聆讯机会并提供逐级申诉的程序。

编辑|徐豪 肖勇